方星海:尽快实现商业银行、保险机构参与国债期货交易 _ 东方财富网

方星海:尽快实现商业银行、保险机构参与国债期货交易 _ 东方财富网
摘要 【方星海:赶快完成商业银行、稳妥安排参加国债期货买卖】2019年第15届我国(深圳)世界期货大会在深圳举行,证监会副主席方星海表明,在进步商场活动性方面,逐步推出更多种类、不同类型的期货ETF产品,赶快完成商业银行和稳妥资金参加国债期货买卖,进步期货商场的安排化、专业化水平,进步整个金融系统的防危险才能。(证券时报)   2019年第15届我国(深圳)世界期货大会在深圳举行,证监会副主席方星海表明,在进步商场活动性方面,逐步推出更多种类、不同类型的期货ETF产品,赶快完成商业银行和稳妥资金参加国债期货买卖,进步期货商场的安排化、专业化水平,进步整个金融系统的防危险才能。  【相关报导】  方星海副主席在第15届我国(深圳)世界期货大会上的讲话  敬重的各位领导,各位宾客:  咱们上午好!  很快乐再次来参加我国(深圳)世界期货大会,和境内外嘉宾一同讨论期货及衍生品商场的展开与建造。在此,我谨代表我国证监会对本届大会的举行表明热烈祝贺!对来自海内外的各位参会嘉宾表明诚挚欢迎!  今日,我想环绕三个方面和咱们进行交流。一是和咱们一同回忆一下近几年我国期货商场的展开状况;二是讨论一下我国期货商场往后的展开方向;三是对期货运营安排提几点主张和期望。  一、近几年我国期货商场的展开改变   从1990年郑州粮食批发商场树立算起,我国期货商场现已走过29个年头,行将迎来而立之年。三十而立是指人到三十岁应该学有所成,而且确立了往后的人生路途。我国期货商场经过近30年的展开,在学习国外经历的根底上,结合我国实践,经过不断尽力,获得了令人瞩意图效果。近几年来,证监会仔细贯彻执行党中央国务院决议计划布置,深化学习党的十九届二中、三中、四中全会精神,凝思聚力,依照习近平总书记提出的“深化金融供应侧结构性变革,增强金融服务实体经济才能”的总要求,坚持商场化、法治化变革方向,加大对外敞开,加强全体策划,奋力前行,期货商场发生了一系列可喜的改变。  一是种类上市脚步显着加速。咱们持续推动简化种类批阅程序,加强与国家部委和职业协会的交流和谐,统筹各期货买卖所新种类布局,加速推出满意实体经济危险办理需求的新种类新东西。2016年推出棉纱期货,2017年头次推出白糖、豆粕两个产品期权,2018年上市原油、纸浆、两年期国债和苹果期货,原油、铁矿石和PTA作为特定种类向世界投资者敞开。2019年种类上市脚步加速,前11个月上市了包含红枣、20号胶、尿素、粳米期货在内的6个产品期货和天胶、棉花、玉米3个产品期权,12月还将有纯碱期货以及PTA、甲醇、铁矿石、黄金期权等5个种类上市,2019年新种类上市数量将达14个,为我国期货商场历年之最。一起沪深300股指期权也将很快推出,估计到本年12月底,我国期货商场上市种类数量将到达75个,开端构成了产品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同展开的局势。  二是商场规划稳步扩展。在持续推出新种类的一起,咱们依据商场实践不断优化期货投资者恰当性办理,引进境外投资者,大力展开安排投资者,推动银行、稳妥安排进入期货商场,推动国内产品指数基金上市, 将债券作为保证金的事务从金融期货拓宽至产品期货。不断扩展“稳妥+期货”试点。现在,已有34只根本养老稳妥基金组合进入中金所,其间8只已在股指期货上展开买卖。3只挂钩豆粕期货、有色金属期货、动力化工期货的产品期货的ETF产品现已发行上市。到10月底,本年期货商场累计成交31.85亿手,成交金额235.43万亿元,同比别离添加30%和37.4%。10月末全商场资金总量达5450亿元,为前史最高,较年头添加25.58%,是继2010年、2015年之后,10年内的第三次大幅添加。近期全商场持仓量跃上了2100万手,也创出了前史新高。这表明我国期货商场服务实体经济的功用进一步得到了发挥。  此处不得不提的是股指期货商场的康复和展开。因为众所周知的原因,2015年股市动摇后,股指期货买卖量和持仓量迅猛下降,功用几近损失。经过持续详尽的作业,现在股指期货商场买卖和危险办理功用都现已康复正常,商场全体安稳健康。近来股指期货持仓量安稳在30万手以上,最高到达35万多手,创了前史最高纪录。  三是商场运转质量不断进步。咱们办期货商场的意图是为实体经济服务,不是自娱自乐,所以有必要不断进步商场运转质量。近几年来,咱们安排业界和买卖所每年进行两次期货商场运转质量点评,不断优化点评目标,促进买卖所持续完善买卖机制,下降买卖成本,增强商场活动性,进步商场套保功率。在各买卖所的尽力下,全商场持仓量稳步添加,各首要种类坚持了较高的活动性,活泼合约接连性不断进步,期货商场服务实体经济的才能不断增强。现在,做市商准则已扩展至19个首要期货种类,镍、动力煤、棉花、豆粕、豆二等种类的活泼合约接连性改进显着。买卖所事务规矩优化为工业客户参加期货商场打下准则根底。2019年上半年,期货商场套期保值功率、法人客户持仓占比同比别离添加4.73和2.53个百分点,原油、沥青、燃料油工业链集聚效应闪现。期货商场运转质量的进步,极大促进了实体经济和广阔工业客户对期货商场功用的认可。  四是对外敞开深化推动,助力人民币世界化。以特定种类方法敞开的规划稳步扩展,20号胶期货上市后,共有4个期货种类直接向世界投资者敞开买卖,特定种类对外敞开的途径根本成型。境外参加者稳步添加,其买卖量和持仓量在部分种类里到达了10%。世界化种类期货价格的世界影响力正在进步,最近有两家闻名世界矿山公司与我国钢铁公司别离签订了依据期货价格的铁矿石现货买卖合约和基差买卖合约。大宗产品商场原本便是一个全球性的商场,期货商场的对外敞开,既契合我国世界买卖大国展开需求,也是我国期货商场进步世界定价才能的必定途径。境内外买卖者在我国期货商场上一同买卖,能够促进我国期货商场构成愈加接连、通明、公允的大宗产品期货价格,促进我国期货价格成为世界买卖定价依据,构成以人民币计价的买卖合约,然后助推人民币世界化进程。  五是期货公司初次在A股上市,本钱实力进步,世界化布局加速。2019年,有两家期货公司成功在A股上市,打开了期货公司运用本钱商场融资的通道。期货公司上市,将促进期货公司股东结构走向多元,本钱实力不断增强。到2019年10月末,我国期货公司总财物为6260亿元,净财物为1169亿元,较2018年末别离添加了16%和9.3%。期货公司本钱实力的增强将有力支撑期现事务、做市事务、场外衍生品事务、资管事务等立异事务的展开。与此一起,期货公司世界化展开脚步加速,已有21家期货公司在海外设立了分支安排,部分期货公司已成为CME、LME等境外买卖所会员,其间广发期货的英国子公司现已成为LME圈内会员,并完成较好的盈余。  近年,首要服务中小企业的期货危险办理公司展开迅速。截止9月底,已树立85家危险办理公司,总财物553亿元,净财物210亿元。一至九月,展开期现类事务2701亿元,同比添加81%;场外衍生品事务新增名义本金9735亿元,同比添加40%。一起,咱们加强危险办理公司的自律办理,抓住场外衍生品陈述库建造,尽力保证危险办理公司全体平稳运作。  六是夯实法治根底,加强危险防备,期货商场持续平稳运转。咱们不断加强准则建造,先后修订发布了《期货公司监督办理办法》《期货公司分类监管规矩》,《期货买卖所办理办法》正在向社会揭露寻求定见。业界盼望已久、也是期货商场展开和敞开所有必要的《期货法》,现已寻求完国务院定见,进入了全国人大的立法程序。一起,咱们不断完善危险监测、预警和应对机制,优化规矩准则,冲击期货商场价格操作,坚决按捺商场过度投机,不片面寻求买卖量。在推动立异事务的过程中,危险监测和防备措施及时跟进,决不因寻求一时的昌盛而带来长时间的危险。妥善处置单个危险事情,有用阻挠了危险延伸。在新种类快速推出、商场规划稳步添加、场外事务迅速展开的状况下,期货商场坚持了安稳健康运转。这一效果来之不易,值得爱惜。  二、我国期货商场往后的尽力方向   各位宾客,而立之年的我国期货商场正站在坚实的土地上,对未来的展开充满信心。本年以来,我国证监会就促进期货和衍生品商场健康展开进行了进一步深化研讨,构成了两年期的变革立异展开计划,往后将翻滚更新。  一是加速老练种类的世界化,增强期货商场世界定价影响力。在现有四个特定种类的根底上,逐步将具备条件的产品期货和产品期权种类完成世界化。现已世界化的种类,各买卖所要加大世界商场推介力度,进步商场运转质量,下降买卖成本,招引更多世界客户前来参加买卖。在现有特定种类途径之外,活跃探究研讨多元化的商场敞开途径。往后期货商场展开的一条主线便是以老练种类的世界化为引领,对标世界抢先商场,以敞开促变革促展开,不断进步我国商场的世界竞赛力和服务实体客户的才能。  二是进一步加大种类供应,丰厚衍生品东西系统。在产品期货期权方面,将持续推出各类契合实体经济展开需求的产品期货,逐步完成已上市期货种类的期权全掩盖,并加大对产品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研讨开发力度。生猪期货是在我国特定的出产状况和消费习惯下特别需求的一个期货种类,咱们将抓住作业,进一步凝集一致,赶快添补这一空白。在金融期货期权方面,也将依据商场需求,当令推出更多的产品,为各类安排投资者供给愈加有用和精细化的避险东西。  三是多措并重,不断进步商场运转质量。在改进商场运转机制方面,将不断丰厚买卖指令,研讨推出大宗买卖,探究结算价买卖机制;进一步扩展做市商准则试点规划,持续改进合约接连性,进步工业客户的套保功率。在下降商场买卖成本方面,优化担保品办理,研讨推出组合保证金,进步商场资金运用功率。在进步商场活动性方面,逐步推出更多种类、不同类型的期货ETF产品,赶快完成商业银行和稳妥资金参加国债期货买卖,进步期货商场的安排化、专业化水平,进步整个金融系统的防危险才能。  四是夯实法治根底,进步监管才能。进一步完善商场法令法规系统,特别是帮忙推动《期货法》提前出台。优化买卖规矩,增强相关准则的统一性、通明度和标准化程度。仔细研讨世界上老练期货商场法规系统和监管准则,学习学习境外商场经历做法,促进我国期货商场规矩与世界接轨。进步跨境监管才能,加强与境外监管安排的交流和谐,进步敞开环境下的监管才能,为商场敞开保驾护航。  三、对期货运营安排的几点期望和主张   各位宾客,期货商场功用的有用发挥需求一大批实力强壮的中介安排作支撑。经过近30年的展开,我国期货公司以生意事务为根底,环绕服务实体经济需求,不断探究新的事务形式。近年来,“稳妥+期货”、仓单服务、协作套保、基差买卖、场外衍生品事务等危险办理事务形式日益明晰,事务规划稳步添加,做市事务展开迅速,期货危险办理公司正生长为衍生品的专业买卖商和服务商。期货财物办理事务在“去通道、去非标、增才能”的导向下,逐步走上标准化、专业化展开路途,往后要大力展开。但是,长时间以来,期货运营安排展开一向面对“大商场”与“小职业”的对立。期货公司在本钱实力、专业才能、服务水平,以及人才储藏等各方面均存在缺乏,显着滞后于实体经济危险办理展开的需求。证监会现已宣告,从2020年1月1日开端,期货公司将撤销外资股比约束,这是咱们执行党中央、国务院进一步扩展金融业对外敞开布置的详细行动。具有杰出世界名誉和运营成绩的境外金融安排的参加,将不断丰厚我国期货商场的参加主体,激起商场竞赛生机,有助于期货职业加速构建中心竞赛力,进一步进步服务实体经济的才能。  面对机会和应战,期货公司要活跃策划,杰出主业,杰出合规,杰出立异,杰出稳健,促进期货职业高质量展开。  一是要深化变革,促进职业优胜劣汰。现在我国共有期货公司149家,与世界同职业或是国内其他金融安排比较,我国期货公司存在安排数量多、职业集中度不高、盈余才能不强等问题。要加大商场化变革力度,优化车牌办理,逐步树立商场化准入、退出机制;不断优化期货公司分类监管点评准则,充分发挥方针引导效果,扶优限劣,加大对本钱实力强、事务才能强、运营办理标准的期货公司的扶持力度;持续支撑契合条件的期货公司上市,鼓舞期货公司运用商场化手法收买吞并,完成优胜劣汰。  二是推动立异,引导期货公司差异化展开。从美国期货商场看,其具有生意事务资历的安排(FCM)现在仅为63家,而具有CTA(产品买卖参谋)资历的安排达1521家,CPO(产品基金司理)资历的则为1390家,此外从事IB(介绍生意商)事务的有1113家,这些安排中有大型银行、投行以及买卖商和各类基金安排,期货商场安排类型多元,事务形式丰厚。  跟着我国期货商场种类和衍生东西的丰厚,期货买卖指令和战略的多样化,以及程序化、高频买卖等技能的使用,期货商场投资者结构正逐步发生改变,实体企业、专业安排投资者逐步增多,必将促进期货公司差异化的展开。期货公司应清晰作为期货及衍生品服务供给商的根本定位,深耕生意事务,做精做细立异事务。在管控好危险的前提下,加速立异才能建造,加速差异化展开,脱节事务单一、同质化竞赛剧烈的局势,构建习惯产品金融、场内场外、期货现货、境内境外需求的归纳衍生品服务系统。  三是习惯敞开,进步期货公司跨境服务归纳才能。敞开是世界展开的大趋势。当时,习惯高质量展开需求和跟着“一带一路”建造的推动,我国实体经济“引进来”“走出去”的速度越来越快,实体企业跨境事务越来越多,迫切需求我国期货公司服务才能跟上企业需求,供给跨境归纳服务。一起跟着我国期货商场的对外敞开,也会有越来越多的境外安排进入我国的期货商场。期货公司要充分发挥本身独有的竞赛优势,赶快树立与各类安排需求相匹配的归纳服务系统和才能,在本钱、技能、法令、人才、文明等多方面做好预备,在敞开中活跃应对境外安排进入我国期货商场带来的应战,学习学习境外安排在产品研制、归纳服务、危险办理等方面的先进经历,经过归纳性的定价服务、危险办理服务,将我国敞开带来的严重机会转变为期货职业展开的优势,经过服务将全球的商场、资源、产品、工业链以及危险办理衔接起来,不断进步跨境服务才能和水平。  四是坚持合规运营,不断进步危险防备才能。据守合规运营底线,做好危险防备,是期货商场展开30年、从小到大、从乱到治、获得今日展开效果的重要经历,也是期货公司立异展开、做优做强的根本前提。因为危险办理事务的展开,我国许多中小企业、广阔农户得到了来自期货职业供给的、量身定制的危险办理金融服务。要爱惜这些立异事务的展开效果。危险办理公司要赶快进步专业才能,拓宽服务实体经济的优势事务,扩展事务规划,构成差异化的竞赛优势。一起要做好本身危险的防备,要时间紧记事务展开要与本钱实力、风控才能相匹配,切忌盲目扩张。各级监管安排要坚持不懈地支撑期货运营安排环绕服务实体展开立异事务,期货业协会要进一步加强自律办理作业,活跃推动处理期货公司事务展开中面对的共性问题;加速推动场外衍生品买卖陈述库等根底设施建造,做好危险剖析研判,有用防备化解事务危险。  各位宾客,习近平总书记深入指出,咱们正处在完成中华民族巨大复兴关键期和世界面对千载难逢变局的前史交汇期。巨大的机会和严峻的应战并存。跟着我国变革敞开的不断深化和高质量展开的不断推动,期货商场的价格发现和危险办理功用必将进一步得到发挥,其在促进要素有序自在活动、资源高效装备、商场深度交融方面,必将发挥愈加重要的效果。前史可鉴,未来可期。咱们将持续以习近平新时代我国特色社会主义思想为指引,紧紧环绕党中央国务院关于期货商场展开的战略布置,坚持“四个敬畏”“一个合力”,尽力猛进,将我国期货商场建造成为有重要世界影响力的商场,为完成两个一百年的奋斗目标贡献力量!  最终,预祝本次大会获得圆满成功!谢谢!(来历:中期协发布)  精彩观念>>>  方星海:咱们将抓住生猪期货作业 赶快添补这一空白  方星海:沪深300股指期权将很快推出 赶快完成生猪期货上市 赶快完成银行稳妥资金参加国债期货买卖

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